Le secteur immobilier de Dubaï montre des premiers signes de faiblesse

Le marché immobilier de Dubaï commence à montrer des premiers signes de faiblesse, près de trois semaines après le début de la guerre américano-israélienne contre l'Iran, les données des analystes révélant des volumes de transactions en baisse et certains agents immobiliers signalant des réductions de prix.

Les volumes de transactions immobilières aux EAU ont chuté de 37 % en glissement annuel au cours des 12 premiers jours de mars, et de 49 % en glissement mensuel, selon les analystes de Goldman Sachs. La valeur totale des transactions conclues ce mois-ci était en baisse de moitié par rapport à février — une chute bien plus importante que lors des inondations de Dubaï en 2024 ou du précédent conflit irano-israélien en juin dernier.

Certains biens sont déjà proposés avec des remises, avec des baisses de prix de 12 à 15 %, selon les agents immobiliers. Le prix médian des transactions n'a toutefois baissé que de 3 % sur un an, ce qui suggère que les vendeurs maintiennent leurs prix demandés plutôt que de céder à la vente panique.

Les actions des promoteurs immobiliers ont également chuté. Emaar Properties, le promoteur du Burj Khalifa, a perdu plus de 26 % à la bourse de Dubaï depuis le début du conflit, reflétant une réévaluation par les investisseurs institutionnels des projections de livraison et de vente des centaines de milliers d'unités actuellement en cours de réalisation jusqu'en 2028.

Le segment des villas a été particulièrement touché, avec des valeurs de transactions en effondrement de 89 % en glissement annuel au cours de la deuxième semaine de mars. Le marché secondaire a vu les valeurs globales des transactions chuter de 59 % en glissement annuel, tandis que le segment sur plan a enregistré des volumes en baisse de 38 % en glissement annuel.

Les experts du secteur affirment que les fondamentaux restent solides. Les banques et les promoteurs disposent de bilans nettement plus solides qu'en 2008, l'exposition aux prêts immobiliers se situant à un niveau gérable de 14 % du total des prêts bancaires des EAU. Si une désescalade régionale se produit dans le trimestre, le narratif de « valeur refuge » pourrait rapidement restaurer les volumes. Cependant, un conflit prolongé pourrait entraîner une correction des prix allant jusqu'à 15 %, selon les projections des analystes.